新基建横（héng）空出世后，立刻成为市场关（guān）注的焦点。2020全国（guó）两会开（kāi）幕在即，这一概（gài）念更加频繁的被资（zī）本和市场提及。

在两会（huì）代表、委员（yuán）的议案和提案中，新（xīn）基（jī）建（jiàn）也是高频议题。比如，腾讯公司董事会主席兼（jiān）首席执行官马化腾（téng）的七份两会（huì）议案中，有三份提及新基建。

不（bú）同于（yú）主要集中在“铁公基（jī）”的传统基建（jiàn），按照国家发（fā）改委的相关说（shuō）法，新（xīn）基建是以新发展理念为引（yǐn）领，以（yǐ）技术创新为驱动，以（yǐ）信息网络为基础，面（miàn）向（xiàng）高质量发展需要，提供数字转（zhuǎn）型、智（zhì）能升级、融合创新等（děng）服务的基础（chǔ）设施体系。

国泰君安证券研究所研报提出（chū），新基建（jiàn）主要包含数（shù）字（zì）经济、电子化智能化、新能源新材（cái）料和传统基建补短板四（sì）个层次，5G、大数据中心、人工智能、工业互联网、新能源汽车充（chōng）电（diàn）桩、城际高铁、特高压输电七项内容。

据国泰君（jun1）安证（zhèng）券研究（jiū）统计的2020年13省已（yǐ）公布（bù）的（de）新基建投资规模，达到25.6万亿（yì）。部分市场人士将其视为（wéi）疫（yì）情后的“新四万亿”计（jì）划，提振（zhèn）了（le）市场信（xìn）心，给（gěi）相关行业带（dài）来了（le）新一轮发（fā）展机遇。

21世纪经济报道记者（zhě）从金融机（jī）构和投资人处获（huò）悉，新基建的投资机遇（yù）中，最看（kàn）好智慧城市、智慧金融（róng）的发展前景。

金融新基建中的新机遇

国家金融（róng）与发展实验室副主任、北京立（lì）言金（jīn）融与发展研究院（yuàn）院长杨涛指出，金融新基建（jiàn）是保障金融体系健康运行的“压（yā）舱石”，是（shì）促进市场经济发展的“催化（huà）剂”，是提高金融服务（wù）质量的“助（zhù）推（tuī）器”，还是确保国家金融安全的“隔（gé）离（lí）墙”。但（dàn）金融新基建目前面临着自主可（kě）控和开放共赢、政（zhèng）府主导与（yǔ）市场治理、行政（zhèng）市场垄断与市场竞争、多头建（jiàn）设与统筹安排四对（duì）矛盾。

杨（yáng）涛认为，在数字化时代，金融新基建（jiàn）应（yīng）重点关（guān）注货币体系、支付（fù）清算体系、金融标准化（huà）、关（guān）键（jiàn）信（xìn）息基础设施（shī）等方面。

21世纪经济报道记者获悉，新基建中5G、人工智能、大数据中心、工业互联网等“重创新”的领域，将进一（yī）步打（dǎ）开金（jīn）融机构（gòu）近（jìn）年致力发展的智慧金融发展（zhǎn）格局。

一位消费金（jīn）融行（háng）业人士表示（shì），在疫情（qíng）影响下，目前经济增（zēng）速放缓，各（gè）行业服务方式都在发生质变，金融消费者的需求也随之变化。整体的信贷市场面临（lín）多元化（huà）、线上（shàng）化、智能化（huà）的（de）挑战，新兴技术已成为信贷转型升（shēng）级的重要（yào）驱（qū）动（dòng）力。

在新（xīn）基建（jiàn）赋能下，金（jīn）融（róng）场景将被多方位打（dǎ）通，各类数据的集合将进一步保障（zhàng）信贷风（fēng）控的准确性。金融机（jī）构（gòu）可（kě）以从（cóng）客户信用历史、行为（wéi）偏好、履约能力、身份（fèn）特（tè）征（zhēng）、人脉关系等维度入手，描绘出更加完（wán）整的用户信用状况。

中国（guó）银行业协会研究部主任（rèn）李健（jiàn）表示，商业（yè）银行应（yīng）该抓住新（xīn）基建窗口期的机遇，通过智慧（huì）金（jīn）融（róng）服务实体经济。

李健具体指出（chū）三（sān）点建（jiàn）议：一是商业银（yín）行（háng）要（yào）积极对接新基建融资（zī）需求，加大重点（diǎn）领域（yù）信贷（dài）支持力度；二是（shì）商业银行自（zì）身也要利用数字化转（zhuǎn）型（xíng）的（de）机（jī）遇，加大金融基础设施的投资，推动新（xīn）基建发（fā）展；三是商（shāng）业银行应注重改革创新，以（yǐ）智慧金融的形式（shì）补齐（qí）过去银（yín）行（háng）服（fú）务实体（tǐ）经（jīng）济的若干个短板，推动发展智（zhì）慧型供（gòng）应链金融和智慧型科技金（jīn）融（róng），从供给（gěi）和需求两侧同时寻找突破口，加大对小（xiǎo）微企业的（de）支持力度。

北京市网络法学研究会副秘书长车宁认为，智慧城市（shì）将是（shì）智（zhì）慧金融的突破（pò）口（kǒu）。在智慧城市建设等过程（chéng）中，应强（qiáng）调软件建设，形成（chéng）和智（zhì）慧城（chéng）市相应的场景（jǐng），推（tuī）动（dòng）政务等方面的数据（jù）共享，创新机制体制。同时，可（kě）以有（yǒu）效利用（yòng）社会服务机构，作为中立的数（shù）据托管（guǎn）机（jī）构，以使用为导向，推动要素落地。

广阔前景与不确（què）定性共存

21世纪经济报道记者在采访中还发现，虽然市场看好（hǎo）新基建的（de）发展机遇，但有一些专家（jiā）提示（shì），应冷（lěng）静对待新（xīn）基（jī）建的这一轮（lún）风口。

E20研（yán）究院执行院长（zhǎng）薛涛（tāo）在接（jiē）受21世纪（jì）经（jīng）济报道记（jì）者采访时指出，首（shǒu）先，新基建不同于传统基建，所以（yǐ）用传统老基建（jiàn）那种主（zhǔ）要（yào）依赖政府买单刺激经济的思路（lù）来看新基建的模式是不准确的。新基建的对象大部分（fèn）并不（bú）是公共产品（pǐn），而是企业经营的产（chǎn）品（pǐn）或者经济学上的私人产品（pǐn）。这些（xiē）产品是需要买卖的。

其次，这些（xiē）数字技术的基础设施，包括产（chǎn）业互联网，是由企业投资而非（fēi）政府投资（zī）建设，而企业投资（zī）会有一个硬的（de）预算约束，投资要有回报。

再次，这类投资（zī）大多（duō）数是一（yī）些新技术，而（ér）且（qiě）是成长中的新技术（shù），技（jì）术路线和市场前景不（bú）确定强，投资风险更大（dà）。一旦选择失误，大量投资就可能打（dǎ）了水（shuǐ）漂（piāo），所（suǒ）以较多采取风险投资（zī）方式（shì）。这类投资政府最好不（bú）要直接插手（shǒu），交（jiāo）给企业和市场选择，才是明智（zhì）之举。

从这个层面看，新（xīn）基建的投（tóu）资机遇，本身就是风险与（yǔ）机遇并存的（de）。新基建中的（de）具体内容，无论是5G、新能源，还是数字经济，在国内（nèi）都有（yǒu）很强大（dà）的发展机遇。

中国发（fā）展基金会副理事（shì）长、原国务院发展研究中心副主任（rèn）刘世锦更（gèng）明确地指出（chū），以（yǐ）数（shù）字基建为主（zhǔ）的新基建，本质上属于新技术推动的新产（chǎn）业，发（fā）展的快慢（màn）要遵循市场规律和产（chǎn）业规（guī）律，不适合（hé）作为短期刺激政策的（de）工具，要防止一哄而（ér）起运动式增长，最后留下一堆无效投资和烂（làn）尾工程。

21世纪经济报道记者（zhě）发现，近期（qī）金融市场已经开始出现一些（xiē）闻风而动（dòng）的增（zēng）长，比如4月信贷超预期增长，4月集合信托基（jī）建类产品发行（háng）逆（nì）势增长等。

前（qián）述消费金融（róng）行（háng）业人士指（zhǐ）出，随着新基（jī）建的推进，金融服务实体经（jīng）济（jì）和消费者的能力（lì）都会（huì）得到提升，金融将变得（dé）更（gèng）加“普惠”；但另（lìng）一（yī）方面风险是否可控，以及随着新一代（dài）信息技（jì）术更加便捷地获（huò）取个人（rén）隐（yǐn）私（sī）数据后，是否存在（zài）泄露个人隐私风险等合规性挑战。

薛涛也指（zhǐ）出，新基建需要被监管的主要有两个方面：一是反垄断监管，但这一点在中国短期内落地可能性较低（dī）；二是（shì）信息安全与保护的监管（guǎn），这（zhè）一点已经陆续有监管（guǎn）文件出台，但这仍是目前尚未妥善（shàn）解决（jué），且监管和（hé）消费者都（dōu）比较关心的问题。