在（zài）我国（guó）实现CBTC技术国产化的交控科技指（zhǐ）出，未来的（de）研发方向（xiàng）是投入VBTC。但面临研发占比整体走低（dī）的（de）态势，交（jiāo）控科（kē）技（jì）能否在愈（yù）发激烈的（de）行（háng）业竞争中守住优（yōu）势（shì）

上（shàng）半年营（yíng）收（shōu）5．62亿元，同比增长24．58％。归属母公司（sī）净利润0．32亿（yì）元，同比增长76．17％。作为第一批（pī）登陆科创板（bǎn）的25家企（qǐ）业之一，8月（yuè）26日，交（jiāo）控科（kē）技交（jiāo）出了上半年的成绩单。

曾经高光：轨交大脑的国产化引领者

CBTC，列车自动控制系统，又被称（chēng）作（zuò）实现列车自动（dòng）驾驶的“大脑”，广泛（fàn）应（yīng）用在地铁、轻轨等城市轨道（dào）交通列车控制领（lǐng）域。过去因为列（liè）车之间互不通（tōng）信，两个站台之（zhī）间只能有一辆（liàng）列车，否则（zé）可能出现（xiàn）碰（pèng）撞事（shì）故（gù）。CBTC在前后两辆列车之间进行动态控制，可（kě）以保障列车以最（zuì）小安全间隔距离（lí）运行，从而（ér）提（tí）高发车频率，进而提升轨交运行效率（lǜ）。

CBTC对列车意义（yì）重大，如果CBTC出现问（wèn）题，很可（kě）能出现“追尾”或者“停运”的状况。

2004年，首条无线CBTC线（xiàn）路在美国拉斯（sī）维加斯投入使（shǐ）用。2004年（nián）我国的轻轨1号线首（shǒu）次使用CBTC系统的线路，但当时使用的是（shì）法国泰雷兹（zī）集团的产品。事情直到（dào）2010年才有了改观，当（dāng）年（nián）北京地铁亦（yì）庄线、昌（chāng）平线顺利（lì）开通，中国（guó）才真正使（shǐ）用（yòng）上完全具（jù）备知识产权的CBTC系统。隐藏在这一（yī）标志性事件（jiàn）背后的，正是（shì）交控科技。

此后，在CBTC的（de）基（jī）础上，交控科技逐步研发出I－CBTC、FAO等新产品，将产（chǎn）品的应用领域扩展到了重载铁路（lù）和既（jì）有线路改造市场。

CBTC的下一站：VBTC

郜春海（hǎi）2016年接受公开采访时就说过：“全（quán）球（qiú）化的另（lìng）一大显（xiǎn）著趋势在（zài）于，国际（jì）顶尖（jiān）技（jì）术的发展会慢慢同质化、伙伴化（huà），每（měi）个成员都肩负着推进技术革（gé）新的责任。”

目前国内（nèi）有 12 家城（chéng）市轨道交通信号系统总承包商，截至 2018 年（nián）末（mò），国内已经有7家（jiā）企业实现了（le）自（zì）主 CBTC 技术的工程应（yīng）用，4家企业实（shí）现了 I－CBTC 技术的工程应用。

技术同（tóng）质化困扰交控（kòng）科技。刚刚过去的7月，中国中（zhōng）车（chē）集团旗下中车株洲也发（fā）布自（zì）研CBTC信号系统，赛道又拥堵几分（fèn）。

当前，此领域的竞（jìng）跑者还有：中国（guó）通车（子（zǐ）公司：卡（kǎ）斯柯和通号国铁），众合科技、华（huá）铁技术、中国中铁、交（jiāo）大微联、上（shàng）海（hǎi）富欣等。国际上的（de）竞争对（duì）手有（yǒu）西门子、阿尔斯通（tōng）、泰雷兹集团等，

市场竞争加剧导（dǎo）致了毛利率（lǜ）下（xià）降。交控（kòng）科技2016－2018年（nián）信号系统总承包业务的毛（máo）利率分别为（wéi） 29．20％、30．62％和 25．21％， 2018 年度有所下降。

针对（duì）此问题，交控科技在（zài）给（gěi）出了自己（jǐ）的方案：投入VBTC。

VBTC是一种（zhǒng）基于（yú）车车通信的列车控制系统，也是国（guó）际（jì）上的主要（yào）厂商均开（kāi）始研究的新一代城市轨道交通信号系统（tǒng）。VBTC的优点是大（dà）量精简了（le）轨旁设备，降低了（le）系统（tǒng）和数据交互的复杂性（xìng），可以进一步（bù）缩短运行（háng）时间间隔，提高运行效（xiào）率。

交（jiāo）控科技表示，正与国内外（wài）竞争对手在同步开展研（yán）发，VBTC研发处于国际领先水（shuǐ）平。

新技术虽好，公司（sī）仍然（rán）面临着技术（shù）和政策双风（fēng）险（xiǎn）

交（jiāo）控科技突出正在研制（zhì）VTBC技术，但（dàn）也面临技术和政（zhèng）策的双风（fēng）险。

首先（xiān），交控（kòng）科技虽然提出VBTC是下一代技术趋（qū）势，但VBTC目（mù）前（qián）技术尚（shàng）未成熟，VBTC 技（jì）术由法国阿（ā）尔斯通（tōng）率先开展（zhǎn）相关研究（jiū），目前在法国里尔线（xiàn）还停留（liú）在试验阶段，距（jù）离进（jìn）入我（wǒ）国尚有一段时间，自研难度也很高。

交（jiāo）控（kòng）科（kē）技目前（qián）有三块业务：分别是总（zǒng）包、维修和（hé）零（líng）星（xīng）服务。总包（bāo）又包括新建市场、既有线路改造市场、和重载铁路升级改造市场，这三块（kuài）业务占据（jù）公司95％的营收。

交控科技（jì）要考虑的是（shì），在保持既有产品（pǐn）的迭代（dài）开发速度的同时，如何对新领域、新技（jì）术保持紧（jǐn）密关注度（dù）？

值得注意的是，交控科技招股书显示，公司近三年研发占比总体（tǐ）呈下降趋势（shì）。

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2016－2018交（jiāo）控科技（jì）营（yíng）收及研发占比

从政策角度看（kàn），公司（sī）也面临行业（yè）政策风险。

交（jiāo）控科（kē）技信号（hào）系统总承包项目的客（kè）户群体主要为城市轨道交通建设公司，也包括少量（liàng）PPP项目。

去年8月，受国（guó）家宏观经济政（zhèng）策（cè）以（yǐ）及有关“防范地方（fāng）系统性债务风（fēng）险”要（yào）求，国家发改委暂停了全国（guó）城市轨道交通（tōng）建设规划审批工（gōng）作。有些（xiē）二三线城市，客流量和财（cái）政“双低（dī）”，不符（fú）合客（kè）观实际的大修（xiū）大建，实际上是对当地财政（zhèng）和轨（guǐ）交产业的重创（chuàng）。

时隔一年，国务（wù）院办公厅印发《关于进一步加（jiā）强城市轨道交（jiāo）通规划建（jiàn）设管理（lǐ）的意（yì）见》（国（guó）办发［2018］52号，又称（chēng）“52号（hào）文”），起到了给行业松绑的效果。

过去，我国轨交（jiāo）产业都追求（qiú）大规模，高速度。当前正（zhèng）在经（jīng）历“从数量到（dào）质量”的结构性转（zhuǎn）变关键（jiàn）时刻，交控科技的产品是（shì）否能够满足市场需求，能否有决心加（jiā）大（dà）研发投（tóu）入，提高研发占比，凭借新技术向“求质”的更高台阶迈进，是（shì）接下来交控科技和（hé）竞对企业都（dōu）需要（yào）思考的（de）问（wèn）题。